周一，全部合约在开盘5分钟内先后触及涨停。从背后逻辑来看，目前市场关注的焦点在宜春锂矿，上周临近8月9日矿权到期日，市场增仓大涨反映出资金对江西矿山停产的预期升温。而在周末两天时间内，官方虽未公布明确消息，但据期货日报，宁德时代枧下窝矿区采矿端自8月10日起，该矿山采矿端就不开展工作了，且短期内没有复产计划。鉴于枧下窝矿区及配套冶炼厂的碳酸锂供应量约为1万吨/月，约占国内总产量的12.5%，该矿区停产可能造成行业供需状态由紧平衡转向短缺；另一方面，本次停产主因与2025年新《矿产资源法》实施有关，在枧下窝矿区停产后，市场担心后续其他大厂矿区的审批流程受阻，对于供应端的担忧情绪进一步升温。预计在消息面无反转前，碳酸锂价格或维持强势运行格局。
需求方面，周度三元材料库存环比增加60吨至16559吨、周度磷酸铁锂库存环比增加926吨至94598吨；周度电芯产量环比下降1%至22.89GWh，其中铁锂环比下降2%至15.97GWh，三元环比下降0.1%至6.92GWh；据乘联会，7月1日至7月20日，全国乘用车新能源市场零售量为53.7万辆，同比增长23%，环比下降12%。由此可见，8月两大主材耗碳酸锂量环比增加8%，延续旺季态势，但车端销量放缓，需求端虽无近忧但仍有远虑。后续可关注盘面价格大涨后，仓单注册意愿是否存在明显提升，若套保需求随之增加，则需警惕价格冲高回落风险。
资料来源：Wind、光大期货研究所
撰稿：史玥明
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