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消息方面，美国农业部（USDA）预计，美国2025/26年度（10月开始）糖产量将达到创纪录的942万短吨，甜菜糖和蔗糖产量预估双双被上修。现货报价方面，广西制糖集团报价5920~6000元/吨，上调10~20元/吨；云南制糖集团报价5760~5810元/吨，上调20元/吨；加工糖厂主流报价区间6050~6500元/吨，多数上调20~50元/吨。宏观方面，美联储9月降息预期概率为90%，商品普遍上涨，叠加近期对于巴西产量的担忧，原糖期价近期表现相对偏强。国内方面，昨日现货报价纷纷上调，市场情绪回暖，成交回升。未来关注进口到港情况，暂时保持震荡思路。
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周三，ICE美棉下跌1.01%，报收67.7美分/磅，CF601环比上涨1.4%，报收14130元/吨，主力合约持仓环比增加42969手至45.59万手，新疆地区棉花到厂价为15057元/吨，较前一日上涨5元/吨，中国棉花价格指数3128B级为15188元/吨，较前一日上涨11元/吨。国际市场方面，USDA8月报公布，报告环比调减2025/26年度美国棉花产量预期值30.2万吨至287.7万吨，原因是因为收获面积预期下降，市场对此认可程度较低，当前美棉受干旱影响面积占比增加，但多为D0级别，最终影响或相对有限。美棉出口预期值也相应调减。USDA报告相对利多，后续关注宏观层面扰动。预计短期美棉价格仍震荡运行为主。国内市场方面，USDA8月报环比调增中国棉花产量预期值10.9万吨至685.8万吨，仍低于市场预期。环比调增中国棉花消费量预期值21.8万吨至816.5万吨，同比仍小幅下降。综合来看，USDA报告明显利多，市场情绪升温，但也有质疑声音存在，驱动可持续性不强。未来持续关注天气、需求变化，预计短期仍强势震荡为主。
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