美联储纪要：通胀上行和就业下行风险仍处高位，多数人认为通胀上行风险更大

当地时间8月20日，美联储公布的7月会议纪要显示，美联储官员对货币政策前景等存在分歧。

会议纪要显示，几乎所有与会者认为，鉴于劳动力市场依然稳健，且货币政策处于适度或轻度紧缩状态，委员会能及时应对潜在的经济变化。

在降息时点上，部分与会者认为，想要更清楚地了解关税上调对通胀的影响程度和持续时间，还需等待一段时间。也有与会者认为，在关税对通胀的影响完全清晰后再调整货币政策立场是不合适的；一些与会者强调，关税如何持续对通胀产生影响很大程度上取决于货币政策立场。

通胀方面，会议纪要显示，与会者普遍预计短时间内通胀将上升，通胀前景存在上行风险，关税影响在数据中愈发明显。

劳动力市场方面，与会者指出，失业率仍处于低位，就业水平处于或接近更大就业水平的估计值。在前景上，多位与会者认为总体经济疲软；一些与会者认为，就业增长放缓、跳槽者工资涨幅低于在职人员等指标可能提示劳动力需求放缓。不过，也有与会者认为，受移民减少的影响，产出或就业增长放缓并不意味着经济出现疲软。

经济前景方面，与会者认为，经济前景的不确定性依然较高，通胀上行和就业下行风险仍处高位。多数与会者认为，在通胀上行和就业下行的风险中，通胀上行的风险更大。不过，也有几位与会者认为，两种风险大致相当，或认为就业下行的风险更加突出。

会议纪要还提到了稳定币的影响。部分与会者指出，《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（简称《天才法案》）通过后，稳定币的使用可能增加。稳定币支付有助于提高支付系统效率，并可能增加对用于支持稳定币的资产（包括国债）的需求。同时，有部分与会者认为，值得密切关注的是，稳定币可能会对银行、金融体系，以及货币政策的实施产生更广泛的影响。