北京时间8月25日晚，美股周一小幅低开。投资者正密切关注英伟达即将公布的财报，并且重新审视关税及其对通胀和企业利润的影响。分析师称，资金从科技股流出的板块轮动将使科技股面临考验。
上周五美股收高，道指大涨近850点，创盘中和历史收盘更高纪录。标普500指数上涨1.52%。纳指上涨1.88%。
当天美股上涨的动力源于美联储主席鲍威尔关于暗示央行可能于下月开始放松货币政策的讲话。根据芝商所集团的美联储观察工具，目前市场对9月降息25个基点的预期从本周早些时候的约75%跃升至84%。
Vital Knowledge创始人Adam Crisafulli表示：“我们已经看到资金从科技板块轮动到更具周期性和价值型股票的迹象，随着市场对美联储启动降息周期的预期升温，这种从科技股流出的动能可能会持续。这给本周三最重要的财报带来了巨大压力。”
多家科技股公司将在本周公布财报，其中包括计划于周三盘后发布财报的英伟达，以及将于周四公布业绩的和Marvell。
Vital Knowledge机构的Adam Crisafulli称，这些公司的表现对于判断科技股反弹能否持续，或板块轮动是否会进一步深化具有关键作用。
在本周后续交易中，市场还将重点关注周五公布的7月个人消费支出（PCE）价格指数，这是美联储美联储最青睐的通胀指标。接受调查的经济学家预计，剔除波动较大的食品和能源价格的核心PCE指数同比上涨2.9%，高于6月份的2.8%。
鲍威尔转向鸽派 暗示可能降息
上周五鲍威尔暗示，美联储可能会在通胀完全回到目标之前、就业环境趋软的背景下提前放松政策。
鲍威尔的鸽派转向促使金融市场押注9月降息25个基点的概率为84%，到明年年中累计降息至少100个基点，利率降至3.25%-3.5%。
EFG资产管理公司首席执行官Daniel Murray表示：“前路并不平坦。虽然宽松货币政策通常会受到市场欢迎，但背景同样重要，目前宏观和企业环境仍存在重大不确定性。”
Lombard Odier投资管理公司多资产主管Florian Ielpo表示：“当美联储转向时，投资者就少了一个敌人，因为这让估值有了继续上涨的空间。”
巴克莱、银行和德银等主要投行现在都预计，美联储将在9月降息25个基点。美银则坚持认为美联储下月将维持利率不变，但也承认风险已转向降息。美银在报告中写道：“我们认为美联储可能在经济活动回升、通胀逼近3%之际降息，从而出现政策失误的风险。”
策略师指出，鲍威尔讲话为降息打开大门后，美元空头的狂欢情绪正逐渐降温。这凸显了未来数周的通胀数据和其他经济数据的重要性，在9月中旬FOMC会议前，政策制定者是否会真的重启宽松仍不确定。
纽约联储主席将在周一发表讲话，市场将密切关注他是否与鲍威尔的政策立场一致。
鲍威尔在其担任美联储主席期间的最后一次杰克逊霍尔讲话中，详细阐述了经济中出现的混杂信号。他表示，关税对价格的影响已经显现，但尚不清楚这是否会重新引发持续性的通胀。他称劳动力市场目前处于一种“奇怪”的状态：劳动力需求下降，供给也在减少。
英伟达财报成为本周焦点
市场还在关注英伟达周三收盘后的季度财报。交易员希望它能缓解对人工智能投资的担忧，并确认美股这波反弹并非单纯的科技泡沫。
英伟达在标普500中的权重接近8%，居首位，其在人工智能发展中的核心地位使其成为市场风向标。公司40%的收入来自Meta、、和等科技巨头，其芯片几乎无处不在。
市场预计英伟达每股收益将大增48%，营收达459亿美元。期权市场显示，股价可能双向波动近6%，鉴于其市值高达4万亿美元，这将对大盘产生重大影响。
分析师还希望获悉更多关于对华出货前景的消息，以及与特朗普达成的协议细节——该协议要求英伟达将部分高端芯片在华销售收入的15%上缴美国 *** 。
特朗普上周五还宣布，美国将以89亿美元收购9.9%的股份（每股20.47美元），较当日收盘价24.80美元有约4美元折让。
焦点个股
在英伟达周三发布季度财报前夕，券商Stifel重申对其乐观看法。该行分析师Ruben Roy维持对该股的“增持”评级，并将目标价从202美元上调至212美元，这意味着较该股上周五收盘价仍有19%的上涨空间。
该分析师表示，市场对英伟达GB300平台“广泛加速的需求”可能为这家AI芯片宠儿带来顺风助力。
二季度业绩超预期。
获花旗给予目标价8.1美元并列出五大买入理由。
禾赛预计今年面向机器人市场出货量将超20万台。
比特币连续第三天下跌，数字货币概念股普遍走弱。
