Piper Sandler：Figma坐拥多重增长引擎 首予“增持”评级

Piper Sandler发表研报，首次覆盖Figma(FIG.US)，并给予“增持”评级和85美元的目标价。

分析师Brent Bracelin在客户报告中写道：“仅用十年时间，Figma第二季度初步年化经常性收入已逼近10亿美元大关。尽管增长势头强劲，该公司仍处于构建端到端平台的早期阶段，该平台致力于帮助不同规模的企业将创意转化为数字化产品。借助人工智能(AI)解决方案带来的行业红利，预计到2030年其年化收入有望突破30亿美元，自由现金流利润率将扩大至30%以上。”

Bracelin补充道：“考虑到新上市股票短期内可能持续波动(例如Figma首日暴涨250%后，一周内回调21%，较高点下跌49%)，建议大型成长股投资者把握机会逢低布局。”据了解，上月末完成上市的Figma曾因市场狂热情绪推动，市值一度突破500亿美元。

这位分析师强调，与Adobe(ADBE.US)等企业竞争的Figma拥有多重增长引擎：包括今年3月实施的新定价策略(全席位价格上调20%-33%)、2500万月访客与1300万活跃用户带来的免费转付费转化潜力、新产品交叉销售以及全球市场扩张。

Bracelin最后特别指出，AI带来的巨大机遇才刚刚开始显现：“虽然雄心勃勃的新产品可能暂时挤压利润空间，但这将为Figma的长期增长奠定更坚实的基础。”