避险情绪叠加降息预期，短期金价或偏强运行

　　8月4日，COMEX黄金继续震荡上行，报收3428.6美元/盎司，涨幅0.85 %。国内SHFE金夜盘高开震荡，报收784.50元/克，涨幅0.52%。

　　据央视新闻，当地时间7月31日，特朗普宣布将瑞士商品关税税率从此前提议的31%上调至39%，这一税率在工业国家中位列更高。关税将在8月7日生效。瑞士总统兼财政部长Karin Keller-Sutter周一召集联邦委员会紧急会议，讨论应对策略。瑞士国家经济事务秘书处的谈判代表已与美方接触，寻求突破口。Jean Dalbard估计，39%关税冲击对瑞士经济而言约为23个百分点，中期内将使约1%的GDP面临风险。考虑到本周四后美国或将对全球推行对等关税，由此引发的贸易限制短期持续抑制市场的风险偏好，提振避险情绪，短期或维持强势。

　　美联储方面，旧金山联储主席戴利（Mary Daly）周一表示，考虑到越来越多的迹象显示美国就业市场正在走软，同时并无关税驱动的通胀的持续性迹象，降息的时机正逐渐临近。如果通胀回升并蔓延，或就业市场反弹，需要降息的次数可能少于两次。但她也警告说，更有可能的情况是需要降息超过两次。自上周五美国非农数据爆冷后，市场对于美联储降息预期不断升温，一定程度上提振黄金走势。

　　（资料来源：WIND，光大期货研究所）

　　撰稿：史玥明

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